Cdx Opções Trading

A Alfabeto Sopa de Índices de Derivação de Crédito Muitos participantes de renda fixa parecem estar falando em código. Eles usam termos como ABX, CMBX, CDX e LCDX. O que é que eles estão falando Este artigo explicará a sopa do alfabeto dos índices de derivativos de crédito e lhe dará uma idéia de por que diferentes participantes do mercado podem usá-los. Escavando em Derivados Para entender produtos de índice de derivativos de crédito, primeiro você precisa saber o que é um derivativo de crédito. Um derivado é uma garantia na qual o preço depende ou é derivado de um ou mais ativos subjacentes. Portanto, um derivado de crédito é um título no qual o preço depende do risco de crédito de um ou mais ativos subjacentes. O que isso significa em termos laymans O derivado de crédito, enquanto uma segurança, não é um bem físico. Como tal, os derivativos não são simplesmente comprados e vendidos como títulos. Com derivados, o comprador insere um contrato que lhe permite participar no movimento do mercado da obrigação de referência subjacente ou segurança física. Credit Default Swaps O credit default swap (CDS) é um tipo de derivativo de crédito. Nome único (apenas uma empresa de referência) Os CDSs foram criados pela primeira vez em meados da década de 1990, mas não trocaram volume significativo até o final dessa década. O primeiro índice de CDS foi criado em 2002 e foi baseado em uma cesta de CDS de emissor único. O índice atual é conhecido como CDX. Como o nome indica, em um único nome CDS, o ativo subjacente ou a obrigação de referência é um vínculo de um determinado emissor ou entidade de referência. Você pode ouvir as pessoas dizerem que um CDS é um contrato bilateral. Isso significa apenas que há dois lados para o comércio de permutas: um comprador de proteção e um vendedor de proteção. Se a entidade de referência de um swap de inadimplência de crédito experimenta o que é conhecido como um evento de crédito (como uma falência, downgrade, etc.), o comprador de proteção (quem paga um prêmio por essa proteção) pode receber o pagamento do vendedor de protecção. Isso é desejável porque o preço desses títulos experimentará uma diminuição no valor devido ao evento de crédito negativo. Existe também a opção física. Em vez de dinheiro. Liquidação comercial em que a obrigação subjacente de vínculo ou referência realmente muda de mãos, do comprador de proteção ao vendedor de proteção. O que pode ser um pouco confuso, mas importante lembrar é que, com os CDS, a proteção de compra é uma proteção curta e de venda é longa. Isso ocorre porque, quando se compra proteção, é sinônimo de vender a obrigação de referência. O valor de mercado da perna de proteção de compra age como um curto em que, à medida que o preço do CDS diminui, o valor de mercado do comércio aumenta. O contrário é verdade para a perna de proteção de venda. Os principais índices Os principais índices negociáveis ​​são: CDX, ABX, CMBX e LCDX. Os índices CDX são divididos entre grau de investimento (IG), alto rendimento (HY), alta volatilidade (HVOL), crossover (XO) e mercado emergente (EM). Por exemplo, o CDX. NA. HY é um índice baseado em uma cesta de CDS de alto rendimento de nome único de América do Norte (NA). O índice de crossover inclui nomes que são divididos, o que significa que eles são classificados como investment grade por uma agência e abaixo de investment grade por outro. O índice CDX rola a cada seis meses e seus 125 nomes entram e deixam o índice conforme apropriado. Por exemplo, se um dos nomes for atualizado de baixo grau de investimento para IG, ele passará do índice HY para o índice IG quando ocorrer o reequilíbrio. A ABX e a CMBX são cestas de CDSs em dois produtos securitizados: títulos garantidos por ativos (ABS) e títulos comerciais com garantia hipotecada (CMBS). A ABX baseia-se em empréstimos de capital próprio de ABS e CMBX em CMBS. Assim, o ticker ABX. HE. AA, por exemplo, denota um índice que se baseia em uma cesta de 20 CDS de ABS Home Home (HE) cujas obrigações de referência são obrigações AA-rated. Existem cinco índices ABX separados para classificações que variam de AAA a BBB-. O CMBX também tem a mesma discriminação de cinco índices por ratings, mas é baseado em uma cesta de 25 CDSs, que referem títulos da CMBS. O LCDX é um índice de derivativos de crédito com uma cesta composta por CDS de nome único e somente empréstimo. Os empréstimos referidos são empréstimos alavancados. O cesto é composto por 100 nomes. Embora um empréstimo bancário seja considerado dívida garantida. Os nomes que costumam negociar no mercado de empréstimo alavancado são créditos de menor qualidade (se eles pudessem emitir nos mercados IG normais, eles). Portanto, o índice LCDX é usado principalmente por aqueles que procuram a exposição a dívida de alto rendimento. Todos os índices acima mencionados são emitidos pela CDS Index Company e administrados pela Markit. Para que esses índices funcionem, eles devem ter liquidez suficiente. Portanto, o emissor tem compromissos dos maiores negociantes (grandes bancos de investimento) para fornecer liquidez no mercado. Como os índices são usados ​​Diferentes participantes de renda fixa usam os vários índices por diferentes motivos. Eles também variam em relação ao lado do comércio que eles estão comprando - comprando proteção ou vendendo proteção. Para os gerentes de portfólio, os CDS de nome único são ótimos se você tiver uma exposição específica que você gostaria de proteger. Por exemplo, digamos que você possui uma ligação que você acredita que sofrerá uma queda de preço devido à deterioração do crédito dos emissores. Você poderia comprar proteção nesse nome com um nome único CDS, o que aumentará em valor se o preço do vínculo diminuir. O que é mais comum, no entanto, é que um gerente de portfólio use um índice de derivativos de crédito. Digamos que você deseja obter exposição ao setor de alto rendimento. Você pode inserir um comércio de proteção de venda no CDX. NA. HY (o que, se você se lembrar de antes, funcionaria efetivamente como um longo em alto rendimento). Desta forma, você não precisa ter uma opinião sobre certos créditos ou comprar vários títulos. Um comércio fará o trabalho - e você poderá entrar e sair rapidamente. Isso destaca as principais vantagens de índices e derivativos em geral: a característica de liquidez dos índices é uma vantagem em tempos de estresse no mercado. Com os índices CDS, você pode aumentar ou diminuir rapidamente a exposição a uma categoria ampla. E, como com muitos derivativos, você não tem que amarrar seu dinheiro ao entrar no comércio. Alguns participantes do mercado não estão protegidos - eles estão especulando. Isso significa que eles não serão proprietários do vínculo subjacente, mas entrarão no contrato de derivativos de crédito nus. Esses especuladores geralmente são fundos de hedge. Que não têm as mesmas restrições ao curto e alavancagem como a maioria dos outros fundos. VER: Especular com fundos negociados em bolsa A linha inferior Quem seria um usuário dos índices de produtos securitizados Poderia ser um gerente de portfólio que procura obter ou reduzir rapidamente a exposição a este segmento. Ou pode ser outro participante do mercado, como um banco ou instituição financeira que emite empréstimos de capital próprio - ambas as partes podem usar a ABX em suas estratégias de hedge. Novos derivados de crédito estão sendo desenvolvidos. A demanda determinará o que é inovado a seguir, mas você pode acompanhar os novos desenvolvimentos no site da Markits. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, a Teoria Geral do Emprego. Um ato de legislação que faz um grande número de reformas às leis e regulamentos dos planos de previdência dos EUA. Esta lei fez vários. Uma medida da parte ativa da força de trabalho de uma economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são vetores VANEck Gold Miners ETF (GDX) Opção Cadeia em tempo real após as horas Pré-mercado Notícias Flash Quote Summary Quote Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que, uma vez que você fizer a sua seleção, será Aplica-se a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a pedir. 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